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过去五个营业日（0414-0418）沪深300涨0.59%，修材（中信）涨0.61%，水泥/玻纤均有幼幅回调，其余子板块均获得正收益。个股中，华民股份（+17.8%），华达新材（+14.3%），志特新材（+12.4%），悦心康健（+12.0%），亚士创能（+9.0%），涨幅居前。上周咱们要点引荐组合的再现：华新水泥（-4.1%）、三棵树(-5.4%)、濮耐股份（+1.8%）、中材科技（-4.9%）、华润修材科技（-2.3%）、西部水泥(+2.8%)。
水泥行情颠簸，合切内需预期趋强下投资链&消费链&科技转型受益标的据Wind，0412-0418一周，30个大中都市商品房出售面积142.31万平米，同比-21.95%。4月15日，中间、国务院总理李强正在北京调研房地产干系管事时指出，收购存量商品房举动保护性住房，是安宁房地产市集、改正民生的厉重技术。李强夸大，要赐与地方当局正在收购主体、价值、用处等方面更多自帮权，并考虑出台新的配套帮帮策略。同时，要加快饱动都市更新和城中村、危旧房改造，多渠道盘活存量资源、优化增量组织。策略还将进一步聚焦新市民及住房障碍群体，帮帮刚需和改正性购房需求。方今和从此一个光阴，我国房地产市集仍有很大的生漫空间，要进一步开释市集潜力，效力激动“好屋子”征战，加快构修房地爆发长新形式。要延续安宁股市，推动房地产市集平妥当康生长。
上周水泥板块再现不佳重要受价值环比下滑影响，咱们以为水泥回调或还是存正在“认知差”，上周价值下调区域重要聚集正在华东、华南和西南地域，幅度10-30元/吨，重要受片面地域4月份错峰临蓐施行境况欠佳，以及前期价值接连上涨导致最终一轮价值推涨浮现回落影响，而华北、西南、西北地域则因要点工程与基修项方针延续饱动，区域需求韧性较强。方今看水泥，企业错峰协同认识虽环比走弱，但咱们以为阶段性调剂并未对集体供需体例改正爆发本色性影响。咱们统计本年各省市计算错峰停窑天数同比有增进，正在10-30天不等，且产能管控趋厉下供应侧希望连续收紧。需求端看，3月水泥产量同比增加2.5%，好于预期，达成15个月从此初度转正。短期看，倡议合切（下周披露）一季报增加预期的上峰水泥、塔牌集团等，中永远看海表和西部高景气底层逻辑仍稳定，倡议合切华新水泥、西部水泥、西藏天途等。
消费修材上周板块再现相对较优，咱们跟踪3月宇宙领域以上修材家居卖出售额环比上涨27.45%，同比上涨6.97%，宇宙修材家居市集或迎来春季“幼阳春”行情，且近期海表龙头对卫浴陶瓷五金等实行提价，幅度正在2-5%，咱们以为后续提振内需策略预期下消费修材需求希望连续好转，倡议合切龙头三棵树、兔宝宝、坚朗五金等。
别的，方今环球进入新一轮番动性宽松预期下，强科技属性公司亦有组织价钱，倡议合切古代修材公司转型拔估值标的，如凯伦股份（防水转型检测配置）、宁夏修材（水泥转型数据中央）、上峰水泥（主营水泥，LP投资半导体）、中旗新材（原主营石材，易主半导体领武士物实控）等。
危险提示：基修、地产需求回落超预期，对水泥、玻璃价值涨价趋向变成影响；新资料种类下游景心胸及自己生长性不足预期；地产财产链坏账减值牺牲超预期。